Захід

The Atlantic Council: чому МВФ продовжує фінансувати Україну

Автор: Кві 14,2017  0

Відомий західний економіст та дипломат Андреас Аслунд пояснив, чому МВФ продовжує фінансування України, незважаючи на те, що наша держава виконує не всі взяті зобов’язання. У фонді вважають, що уряд виконав лише 5 із 14 структурних реформ. 

Тим не менш, Україна отримала черговий мільярд доларів в рамках фінансової підтримки програми реформ. Чи було рішення про надання Україні четвертого траншу прозорим? І чому МВФ висунув стільки вимог, коли він повинен займатися лише макроекономікою?

Перш ніж відповісти на ці питання, важливо розібратися, чим займається МВФ, а чим ні.

Читайте також: Все, що українцям варто знати про безвізовий режим з ЄС

Жодна міжнародна організація не може змагатися з МВФ в оперативності та ефективності. У фонду набагато більше коштів, ніж у кого-небудь. Більш того, його фінансування зростає з кожним новим викликом. Порівняно з іншими організаціями, персонал МВФ краще кваліфікований, та й рівень оплати тут набагато вищий. У фонду є чітка місія, а завдяки суворій ієрархії він функціонує, як армія.

Керуючий директор або перший заступник віддає розпорядження, і місія МВФ відправляється на нове місце протягом декількох днів. Навіть у найскладніших умовах угода може бути укладена протягом двох тижнів, а ще через два тижні виконавча рада МВФ приймає рішення. На наступний день мільярди доларів можуть бути виплачені без яких-небудь урядів чи парламентів.

МВФ може діяти таким чином, тому що у нього обмежений мандат. Він повинен підтримувати макроекономічну стабільність, тобто утримувати країни від дефолту і стримувати інфляцію, що зазвичай означає вимогу обмеження бюджетного дефіциту, жорсткої грошово-кредитної політики і реалістичної валютної політики. У свою чергу, МВФ може пропонувати великі і своєчасні виплати кредитів для зміцнення виснажених резервів центрального банку.

11 березня 2015 року, коли рада МВФ ухвалила цьогорічну програму стабілізації для України на 17,5 мільярдів доларів, він вирішив передати 5 мільярдів доларів негайно. Гроші були перераховані на наступний день, подвоївши крихітні валютні резерви України.

Ніхто, крім МВФ, не зміг би цього зробити. Якщо б уряд якоїсь країни і спробував, йому б довелося пройти через тривалий і складний процес у парламенті, а Україна тим часом ще глибше занурилася б у фінансову кризу.

Читайте також: Як колективний нарцисизм керує світовою політикою – BBC

Чому МВФ надав Україні четвертий транш, навіть незважаючи на те, що уряд виконав менше половини вимог фонду щодо структурних реформ?

Справа в тому, що Україна виконала надзвичайно важливі макроекономічні умови, зокрема, збалансовула бюджет. Очікувалося, що дефіцит бюджету буде на рівні 3,7% від ВВП, але він зупинився на 2,3%, що не може не вражати. Інфляція була трохи меншою, ніж потрібно, хоча зовнішній дефіцит і виявився дещо більшим; обмінний курс стабілізувався в жорстких зовнішніх умовах.

Питання великої кількості структурних вимог МВФ виглядає цілком виправданим. Ці умови викликали найбільше скарг в Індонезії і Південній Кореї під час азійської фінансової кризи в 1997-1998 роках. Але МВФ не може ігнорувати поширену думку про необхідність більш рішучої боротьби з корупцією в Україні і роботи над відновленням соціальної справедливості. Формальним виправданням для вимог МВФ служать макроекономічні цілі.

Протягом останнього періоду двома найважливішими умовами реформ були націоналізація недокапіталізованого Приватбанку і запуск системи електронного декларування для 100 тисяч чиновників. Обидві умови виконані, а ті пункти, які Україна все ж не виконала, були не такі важливі.

Для отримання чергового траншу Україна повинна здійснити не менше 16 структурних реформ, але дві з них особливі: прийняття пенсійної реформи до кінця квітня, а також прийняття законопроекту про продаж землі до кінця травня. Якщо ці умови будуть виконані, я припускаю, що МВФ затвердить п’ятий транш до червня.

Чи корисна для України співпраця з МВФ? Однозначно так. Завдяки кредитам МВФ, за останні два роки українські валютні запаси зросли з 5 мільярдів доларів до 16,7 мільярда доларів, що дозволило стабілізувати обмінний курс і стримати інфляцію. Тепер в України є всі передумови для відчутного економічного зростання.

Читайте також: 23 наймогутніші країни світу

Джерело: The Atlantic Council

Помилка в тексті? Виділи її мишкою та натисни: Ctrl + Enter

Реклама
 

The Week: дії Трампа в Сирії можуть спровокувати Третю світову війну

Поперднє

The Guardian: Самойлова — це частина російської пропаганди

Наступне

Немає коментарів

    Долучитися до дискусії

    Відправити пост на email другу.

    чи Закрити

    УВІЙТИ

    Забули пароль?

    ЗАРЕЄСТРУВАТИСЯ

    ВТРАТИЛИ ПАРОЛЬ?

    Повідомити про помилку

    Текст, який буде надіслано нашим редакторам: